濟公活佛原姓李名修緣，宋天台山人，幼年時就聰明過人，能過目不忘，並對於詩詞都能倒背如流，是個非常聰明的小孩，尤其對於佛書的知識更是有興趣，更時常到廟宇朗讀經文，父親見到如此，於是就替他定了一門親事，濟公雖自幼對於美酒佳餚甚為喜歡，但是就是對於女色不感興趣，於是就跑到杭州靈隱寺，剃髮為僧遁入空門，法號道濟。
傳說濟公是西天雷音寺裡的紫腳羅漢，來到凡間宣揚佛法，醒世度人，為了深究民間隱情，故意裝成瘋顛狀，方便來濟世救人，所以世人敘述濟公的樣貌，都是以裝瘋賣傻的模樣呈現，並且總是喝得爛醉如泥，因此人稱之為「濟顛」，圓寂後，人們就尊稱他為濟公，佛教徒則稱他為「降龍羅漢」。
據說他在淨慈寺時，寺廟被大火燃燒，需要再重建，因此需要大批的木材，於是他便到山上用枷裟罩住山頭，並將山上的樹木一一連根拔起，並將木材放在溪水中，使之流到杭州，而濟公回寺告知各位僧侶，木料已收集完全，並集中在井裡。起初大家抱持懷疑的態度，但當前往觀看時，果然有六個壯漢從井中扛出木材，這就是六甲神特來幫助濟公。
起初大家對於濟公的信奉，還不是非常普遍，但是由於濟公在民間救人無數，遇到有重大疾病的民眾，會以自己身上的污垢，戳柔成藥丸，使其服用，據說剛開始民眾會感到不舒服，但是服用過後，病情就會自然好轉，就這樣大家口而耳相傳，使濟公的神蹟傳遍到各角落，也多了不少信仰者。